2020-01-14_策略报告_全球金融市场月报_联合资信

行研报告 24 2024-10-02 0 worker

报告编号：191918
报告名称：全球金融市场月报_联合资信
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：9 页
预览页数：4
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 在 2019 年 12 月的全球金融市场月报中，主要内容和关注点集中在全球政策动态、全球流动性状况、全球股票市场表现、全球债券市场表现、全球汇率市场表现以及全球大宗商品市场表现等方面。以下是本月全球金融市场的主要动态和趋势：一、全球政策动态方面，主要经济体央行在本月普遍维持了现有的货币政策立场，没有进一步降息。美国联邦储备委员会维持联邦基金利率目标区间不变，欧洲央行和日本央行也维持了利率不变。另一方面，部分发展中经济体仍处在降息过程中。全球经济表现方面，欧美国家经济增长前景依然较为暗淡，而中国和日本的经济发展则展现出企稳迹象。此外，全球贸易协议签署和脱欧事件导致的不确定性因素有所降低，提高了全球风险偏好。二、全球流动性状况方面，受到美联储释放暂停降息信号的影响，三月期美元LIBOR有所上升。欧洲央行在负利率环境下降息空间有限，货币宽松政策力度明显不及美联储。由于市场存在降准预期，尽管年末资金面普遍偏紧，但三月期SHIBOR上行幅度明显收窄。三、全球股票市场方面，中美达成第一阶段贸易协议等因素推动市场风险偏好持续上升，全球股市普遍拉升，涨幅较上月明显扩大。新兴市场股市表现尤为突出，其中MSCI新兴市场指数涨幅显著大于发达市场股指涨幅。受益于市场资金的大幅流入，新兴市场股市表现最佳。四、全球债券市场表现方面有所改善，主要得益于部分新兴市场国家货币政策宽松力度的进一步加大。债券市场回报率呈上升趋势。与此同时，全球投资级债利差和高收益债利差延续了上月的收窄趋势，市场风险偏好的回升十分明显。五、全球汇率市场表现方面，全球主要货币均录得正回报，主要得益于美元本月走弱。另一方面，拉丁美洲主要货币则领涨全球。阿根廷比索全年回报率高达26%，尽管其兑美元全年大跌近60%，但由于国内利率水平很高，产生的巨额利息收入完全覆盖了汇率变化损失。同时，智利比索在全球主要货币中表现最差，主要受全球贸易保护主义倾向上升和国内动乱等因素影响。六、全球大宗商品市场表现方面全线回暖，大宗商品总指数回报率大幅上升。能源类商品在OPEC达成新一轮减产协议等因素的推动下表现最佳。工业金属虽然扭转了上月的下跌局面但回报率仍然较低。贵金属和农业商品回报率较上月有明显改善。整体来看，能源和贵金属商品表现相对较好，农业商品则成为唯一一个全年回报率为负的板块。在全球贸易保护主义倾向上升和全球经济增长压力持续加大的背景下，大宗商品市场的走势出现分化。整体来看以农产品为首的非能源类商品则在宏观重压下全线震荡下行展开疲弱走势从而体现了经济的弱周期态势表现更为强烈以及弱势经济周期内投资保值性商品的金融属性受到压制导致避险资金撤离大宗商品市场进而加剧了农产品价格的下跌走势并导致农产品市场弱势格局的展开具有加速的特征在未来的关注因素主要是趋势转变的动态及其操作中的供需条件变化趋势的理解尤为重要也将进一步左右农产品的阶段性价格走势和风险承受能力高低的理解状况影响市场预期的高低从而促使行情进入反复的拉锯状态中交易逻辑会愈发复杂化并考验投资者的市场判断能力和交易策略水平的高低状况能否有效应对市场变化将是未来农产品市场走势的关键所在之一。总的来说，全球金融市场在各个方面都呈现出一些新的趋势和动态，这些趋势和动态对于投资者来说具有重要的参考价值。