2020-03-17_策略报告_央行MLF公开市场操作点评：货币政策保留子弹小步慢跑引导利率有序下行_南京银行

行研报告 13 2024-10-02 0 worker

报告编号：193401
报告名称：央行MLF公开市场操作点评：货币政策保留子弹小步慢跑引导利率有序下行_南京银行
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：5 页
预览页数：2
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 总结：南京银行金融同业部对3月16日央行开展中期借贷便利（MLF）操作进行了点评。在全球疫情蔓延和全球经济陷入需求疲弱和通缩前景的背景下，全球金融市场动荡不安。本次MLF中标利率持平于前值3.15%，显示出我国央行货币政策的定力，兼顾内外平衡。对此，可以从四个方面进行解读：一是保持正常的货币政策节奏，保留政策发挥空间；二是央行仍有控制杠杆的考虑，限制短期内利率大幅下行；三是人民币汇率再度贬值破“7”，通胀触顶回落但仍处高位，成为货币政策降息的短期制约；四是近期实际利率下行明显，下阶段重点引导银行负债端成本下降。整体而言，央行将保持定力，坚持以我为主，在引导实际利率下行和降低银行负债端成本等诉求下，政策利率将会小步慢跑式调降。