2020-03-20_策略报告_疫情期间大消费数据观察：短期社零大幅下滑，消费环境仍不乐观_平安证券

1. 报告编号：193482
2. 报告名称：2020-03-20_策略报告_疫情期间大消费数据观察：短期社零大幅下滑，消费环境仍不乐观_平安证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：21 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-16
9. 简介摘要: (原创分析) 由于文本内容过长，我将对文本中的关键信息进行总结，并简化为中文摘要。 **文本内容摘要**： 平安证券发布的大消费行业深度报告，对疫情期间大消费数据进行观察和分析。报告指出，疫情期间社会消费品零售总额（社零）大幅下滑，消费环境仍不乐观。其中，基础消费中必选食品增速稳健，其余行业受冲击，但疫情后有望恢复正常。耐用消费大幅下滑，但延期消费和部分刚需可能导致疫情后逐步回升。升级消费在疫情下雪上加霜，短期内恢复难度大。目前，国内经济增长压力仍大，消费环境不佳，建议采取防守型策略。 报告还分析了消费总览、消费子行业、产业链上游和二级市场回顾，以及提出风险提示。其中，基础消费中必选食品表现出相对稳健，可选消费和药品、日用品等受到冲击。耐用消费如智能手机和乘用车销量大幅下滑，但具有延期性。升级消费中电影、博彩等行业受创，但线上视频APP用户数激增。产业链上游观察显示，生猪养殖、农产品价格等受到疫情影响。二级市场方面，大消费行业整体分化，超市便利店、肉制品业、畜牧业逆势上涨。 平安证券对疫情期间的大消费行业提出了投资建议，包括关注日常必需品、生猪养殖、商超、电商等细分行业，以及推荐贵州茅台、伊利股份等行业领军企业。同时，报告也提示了宏观经济疲软、疫情防控长期化、食品安全事件和农业疫情等风险。 请注意，报告内容仅供参考，投资有风险，投资者应谨慎决策。

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