2020-04-07_策略报告_中小盘IPO专题：非公开转让和配售制度明确，科创板制度创新进一步加码_开源证券

行研报告 12 2024-10-02 0 worker

报告编号：193876
报告名称：中小盘IPO专题：非公开转让和配售制度明确，科创板制度创新进一步加码_开源证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：7 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这段文本是关于开源证券发布的一篇关于中小盘IPO专题的研究报告的内容总结。报告主要介绍了科创板中非公开转让和配售的制度，包括转让方式、定价方式、受让方的要求和限制等方面的内容。同时，报告还介绍了股份配售制度的考虑与安排，以及监管方面的安排。报告最后还包含了特别声明、法律声明等部分。研究报告的主要观点和结论如下： 1. 非公开转让和配售制度是科创板重要的制度创新，旨在满足创新资本退出需求，为股份减持引入增量资金，并推动形成市场化定价约束机制。 2. 《实施细则》规定，受让方应当是具备相应定价能力和风险承受能力的专业机构投资者，主要有两类：一类是科创板首次公开发行股票网下投资者；另一类是已依照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》登记的私募基金管理人。 3. 《实施细则》按照市场化原则设计非公开转让的价格形成机制，重点是体现交易双方真实的价格预期，保证必要的交易效率，同时避免干扰二级市场稳定运行。 4. 持有首发前股份的股东，特别是上市公司的控股股东和实际控制人，参与非公开转让的，科创公司应当额外披露一些重大事项。 5. 《实施细则》参照市场实践中的配售制度，规定股东可以通过配售向公司其他股东转让其持有的首发前股份，以实现股份减持的目的。 6. 在监管方面，《实施细则》从出让股东、受让方、中介机构以及自律监管等四个方面做出监管安排，以确保非公开转让、配售行为依法合规。请注意，以上内容只是对研究报告的简要总结，如需获取更多详细信息，建议阅读完整的研究报告。同时请注意，投资有风险，在进行投资决策时，应充分考虑自己的风险承受能力和投资目标，并咨询专业的投资顾问。