2020-04-20_策略报告_疫情之后我们对于权益市场并不悲观：谦谦君子，用涉大川_国元证券

行研报告 11 2024-10-02 0 worker

报告编号：194171
报告名称：疫情之后我们对于权益市场并不悲观：谦谦君子，用涉大川_国元证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：39 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 报告摘要：本报告主要探讨了在疫情之后，权益市场的走势以及不同行业的投资机会。报告指出，在控制疫情的同时，全球经济开始逐步复苏，尽管全面复工的可能性存在疑问，但逐步复工的趋势正在加强。报告强调，中美两国经济周期在疫情后都回到了普林格1阶段，但两国的经济周期开始时间不同，导致不同的资产价格走势。中国因在贸易战后进行了货币政策宽松，债券市场出现牛市，因此通胀压力较大；而美国则在2019年初开始宽松，预期联储缩表转为扩表。这种区别可能导致中国定价的通胀资产和国内权益市场相对美股表现更好。报告还分析了疫情影响下不同行业的表现，包括医药、食品饮料、机械、新能源、电子和计算机行业。医药和可选消费行业在普林格1阶段往往能获取相对收益，因此在当前阶段值得关注。机械行业受益于基建力度加码和核心零部件的国产化，新能源行业尽管短期需求疲软，但长期成长趋势不变。电子行业面临海外业务压力，但增量配件有望在市场回暖时表现突出。计算机行业受疫情影响有限，但医疗信息化和云计算等领域有望显著受益。报告还提醒投资者注意疫情超预期恶化和经济复苏不达预期的风险。综上所述，报告认为中国可能在权益市场经历一个快速的周期轮转，看好大部分可选消费和医药的持续性表现，同时认为先周期的计算机软件和机械、新能源等生产资料和金属板块也将存在投资机会。