2020-07-27_策略报告_策略·专题：市场的症结：增量资金取决于什么？货币会否收缩？_天风证券

1. 报告编号：196233
2. 报告名称：策略·专题：市场的症结：增量资金取决于什么？货币会否收缩？_天风证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：10 页
6. 预览页数：5
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-16
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告由天风证券的策略分析师刘晨明、李如娟、许向真和赵阳撰写，吴黎艳担任联系人。报告围绕投资策略专题，分析了当前市场的症结和增量资金的来源。报告指出，市场担心货币政策收缩，但央行实际上在5月开始收缩货币，但股票市场的增量资金与以往不同，主要不是来自银行间市场。3-6月信用大幅扩张导致部分信贷资金从实体流向股票市场，成为增量资金。报告还提到，市场增量资金的强度取决于信用扩张力度和监管力度，并认为下半年信用周期走平，市场将是少部分公司的牛市。配置上，报告推荐继续关注新经济和高景气因子，以及具备α属性的周期类核心资产。分析师声明报告中的观点均准确反映了个人看法，不构成投资建议。天风证券不对报告中的信息准确性及完整性作保证，投资者应独立评估报告中的信息、意见，并考虑投资目的、财务状况和特定需求。报告仅供参考，不构成唯一参考依据。天风证券可能持有报告中提及的证券并进行交易，也可能为这些公司提供金融服务，投资者应考虑到潜在的利益冲突。

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