2020-08-21_策略报告_资产支持证券市场季报2020年二季度:首单无信托单层SPV结构CMBS成功发行 银行间ABN发行规模首次超过信贷ABS_联合资信

  1. 报告编号:196757
  2. 报告名称:2020-08-21_策略报告_资产支持证券市场季报2020年二季度:首单无信托单层SPV结构CMBS成功发行 银行间ABN发行规模首次超过信贷ABS_联合资信
  3. 报告来源:互联网用户上传
  4. 关键词:行研报告
  5. 报告页数:13 页
  6. 预览页数:6
  7. 报告格式:pdf
  8. 上传时间:2024-09-16
  9. 简介摘要: (原创分析) 2020年二季度,资产支持证券市场呈现出活跃态势,其中银行间ABN发行规模首次超过信贷ABS,表明非银行金融机构的融资需求在增长。首单无信托单层SPV结构CMBS的成功发行,即“华泰佳越-仁恒三亚皇冠假日酒店资产支持专项计划”,以其较低的优先级融资成本在市场上获得良好反响,这标志着在金融监管宽松的环境下,单层SPV设计结构的创新性和实用性。此外,全国首单集合型ABCP的成功发行,响应了国家支持实体经济、降低实体经济融资成本的战略,为中小企业提供了更多融资渠道。同时,上海票据交易所的供应链票据平台上线试运行,推动了应收账款的规范化和标准化,有助于中小企业应收账款的流通流转。 从发行概况来看,资产支持证券的发行数量和规模环比、同比均有显著上升,尤其是交易所市场的发行同比增幅明显高于银行间市场。此外,信贷ABS的发行规模环比有所下降,而银行间ABN的发行规模在二季度首次突破1000亿元,并首次超过信贷ABS,表明在低利率环境下非银机构发行热情高涨。 信用等级方面,新发行的资产支持证券中,AAA级和AA+级的资产支持证券占据了主导地位,且信用评级对资产支持证券的信用风险有较好的区分度。此外,信用事件方面,二季度未出现资产支持证券违约,但有一些资产支持证券的信用评级被下调,说明市场对其信用风险的关注。 整体而言,2020年二季度资产支持证券市场呈现出积极发展态势,各类创新产品和政策的推出,为实体企业和中小企业提供了更多的融资渠道和更低的融资成本,同时也反映了金融市场对实体经济的支持和服务能力在不断增强。

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