2020-09-08_策略报告_大消费中报总结：面向未来看中报：环比改善显著，消费仍是构建内循环之关键_东兴证券

行研报告 12 2024-10-02 0 worker

报告编号：197132
报告名称：大消费中报总结：面向未来看中报：环比改善显著，消费仍是构建内循环之关键_东兴证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：36 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本报告总结了东兴证券股份有限公司针对大消费行业的行业研究报告。报告内容指出，大消费行业虽然上半年受到了疫情的严重影响，但中报业绩仍然呈现出环比改善显著的态势，消费仍是构建内循环的关键环节。报告将大消费分为四大板块：食品饮料、商零社服、农林牧渔、纺服轻工，并进行了深入的梳理和总结。报告还指出，除了中期业绩，各行业基金持仓也进行了跟踪和对比。报告认为，消费行业在二季度业绩修复明显好于收入，食品饮料的业绩韧性最强，同时多板块二季度复苏强劲。此外，报告还给出了针对大消费各板块的投资建议，认为消费行业整体表现稳健，公募基金继续增持大消费。报告还关注了几个细分板块的表现，包括旅游酒店、免税、教育、超市、珠宝和化妆品等，并分析了它们在不同疫情下的表现。报告认为，旅游酒店板块在疫情下受到较大影响，但内循环下看好下半年餐饮酒店复苏；免税行业在政策激发下呈现出逆势增长；教育行业虽然线下受阻，但线上培训呈现爆发式增长；超市行业则由于疫情催化行业营收稳健。报告还提到了对农林牧渔和纺服轻工板块的看法，认为这些板块二季度改善明显，趋势有望延续。最后，报告提供了风险提示，包括疫情控制时间超预期、经济增速下行、突发性事件、超预期政策等。报告分析师和研究助理的联系方式也一并列出，方便读者联系咨询。报告结尾处提醒读者参阅报告结尾处的免责声明。