中诚信国际-新疆维吾尔自治区2019年前三季度平台债市场回顾-2019.11

行研报告 11 2024-10-10 0 worker

报告编号：100417
报告名称：中诚信国际-新疆维吾尔自治区2019年前三季度平台债市场回顾-2019.11
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：20 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-04
简介摘要: (原创分析) 新疆自治区近年来经济发展势头良好，财政实力增强，但财政平衡能力有待提升。地方政府债务规模逐年上升，但处于可控范围内，整体债务压力较小。北疆地区经济与财政实力较强，南疆相对较弱。2019年前三季度，新疆平台债市场活跃度有所下滑，但融资成本有所降低。新疆平台债主要采取公募方式发行，以短期融资券和中期票据为主，募集资金多用于偿还旧债。新疆平台债利差有所收窄，但不同级别间差异明显。新疆平台企业净资产与总债务规模持续增长，但债务压力不大。截至2019年6月末，新疆平台企业资产负债率较低，债务结构较为合理，货币资金对短期债务的覆盖能力较强。然而，平台企业收入规模虽增长，但净利润和现金流表现较差，经营获现能力较弱。新疆生产建设兵团作为新疆唯一的兵团，经济实力处于中游水平，但各师市发展不均衡，北疆地区经济实力较强，南疆相对较弱。受六师国资违约影响，兵团发债数量大幅萎缩，但平台企业财务状况良好，净资产及总债务规模持续增加，短期债务占比下降，债务结构优化，但短期偿债压力依然较大。兵团平台企业盈利能力增强，经营活动净现金流改善，一定程度上缓解了偿债及再融资压力。