【地产最新研报】房地产行业透过财政看地产：基建空间和土地出让金-20211123-民生证券

1. 报告编号：118481
2. 报告名称：【地产最新研报】房地产行业透过财政看地产：基建空间和土地出让金-20211123-民生证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：15 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-04
9. 简介摘要: (原创分析) 证券研究报告 摘要： 本文是一份关于地产行业与基建投资的证券研究报告。报告主要分析了地产行业的现状，基建投资的潜力以及土地出让收入的影响。报告还通过图表和数据展示了地产市场降温对土地出让金的影响以及基建投资的空间。最后，报告提供了风险提示和免责声明。 一、引言 1. 地产行业现状与展望 报告首先回顾了地产行业近期的发展情况，包括投资、销售等各方面的数据。面对确定性疲软的地产数据，市场关注今年四季度地产投资反弹的潜力以及土地出让金的影响。 二、基建投资与地产投资的关系 1. 基建投资的潜力分析 报告重点分析了今年账本一（一般公共预算）和账本二（政府性基金预算）对基建的支持力度，并预测了年末基建投资的发力空间。通过数据分析，报告认为年内基建增速或有1.8个百分点的上行空间。 三、地产降温对土地出让金的影响 1. 土地市场现状与趋势分析 报告通过图表展示了土地市场的降温趋势，包括土地成交、溢价率等方面的数据。数据表明，国有土地出让收入节奏放缓，收入进度落后于往年水平。这主要是由于房企拿地意愿不足以及第二轮集中供地严控地价的影响。 2. 土地出让收入影响幅度测算报告估算了地产降温对土地出让收入的影响幅度，通过设立预测组和对照组进行测算。结果显示，若地产降温持续，全年土地出让收入将因地产影响减收8101亿元。这一数据反映了地产行业对土地出让收入的重要性。同时，也指出了土地出让金规模变化对地方财政平衡的影响不容忽视。为了保持财政收入稳定并防范金融风险地方政府可能会寻求更多的地产对冲政策以稳定房地产市场和土地出让收入的增长趋势。此外报告还强调了风险提示国内政策调控超预期和疫情发展超预期等风险因素可能对房地产市场和土地市场带来进一步的不确定性。四、风险提示与免责声明本部分提醒投资者注意投资风险并详细阐述了免责声明和评级说明等相关事项确保报告的独立性和客观性同时提醒投资者根据自身情况谨慎决策。总结：本报告全面分析了地产行业和基建投资的现状及发展趋势通过数据和图表展示了地产市场降温对土地出让金的影响以及基建投资的空间为投资者提供了有价值的参考信息。然而投资有风险决策需谨慎投资者在做出决策时应充分考虑自身情况和市场环境谨慎决策。免责声明：本报告仅供参考不构成任何投资建议投资者应独立做出决策并自行承担风险。

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