2020-11-04_策略报告_大类资产配置月报：股债框架下的宏观风险配置策略（2020年11月期）_国金证券
- 报告编号：198089
- 报告名称：大类资产配置月报：股债框架下的宏观风险配置策略（2020年11月期）_国金证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：11 页
- 预览页数：5
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 本报告是国金证券股份有限公司关于股债框架下的宏观风险配置策略的研究报告。报告从战略性配置的角度出发，提出了略提高权益配置、减少固收配置、整体杠杆略降的资产配置策略。该策略强调通过动态调配宏观风险贡献，实现宏观层面的风险分散，而非资产层面的均衡。报告还介绍了主成分降维方法构建的基于股债的宏观因子体系，并展示了该模型的回测结果，结果显示其年化收益率为7.90%，夏普比率为3.89，较传统风险平价模型有显著改善。同时，报告给出了截止2020年10月底的最新配置建议，包括沪深300、中证500、中债10年期国债、中债3-5年期国债以及中债1-3年信用债的配置比例。报告还提示了包括中美贸易摩擦、地缘政治摩擦等宏观经济影响因素的不确定性，并特别声明报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。报告最后提供了国金证券上海、北京、深圳的联系方式。
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