2020-11-12_策略报告_冷冬专题研究报告：未冷绸缪_平安证券

行研报告 10 2024-10-12 0 worker

报告编号：198232
报告名称：冷冬专题研究报告：未冷绸缪_平安证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：39 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 3月、2012年 11月-2013年 1月、2018年 1-2月这四段时间的天然气消费量，可以看出在冷冬期间，天然气的消费量虽然有所增长，但增速并不显著。这可能是由于我国天然气基础设施不断完善，供应能力逐渐增强，使得天然气在冷冬期间的消费增长相对平稳。图表33 2011年以来历次冷冬天然气消费量增长情况资料来源: Wind，平安证券研究所图表34 2011年以来历次冷冬天然气消费量增速情况资料来源: Wind，平安证券研究所 5.2 今年冷冬对天然气行业的影响及与历史的异同根据国家气候中心的预测，今年冬季可能会形成一次弱到中等强度的拉尼娜事件，这可能会对我国天然气市场产生一定影响。与往年相比，今年是供给侧改革收官之年，且受新冠疫情影响，在供给和需求方面均有一些与以往不同的影响。预计今年冷冬期间，由于天然气基础设施的完善，供应能力增强，天然气消费量可能会保持平稳增长，但增速可能不如往年明显。此外，随着天然气供应的增加和天然气价格的波动，天然气行业可能会面临一定的挑战，但也将迎来新的发展机遇。 5.3 投资机会梳理随着天然气基础设施的不断完善，天然气在能源结构中的占比不断提升，天然气行业具有良好的发展前景。在冷冬预期下，天然气消费量可能会增加，这将为天然气行业带来一定的机会。投资者可以关注天然气产业链上下游的优质企业，如上游的天然气生产企业和中游的管道运输企业等。六、电力：冷冬增加用电需求，关注水电及核电在冷冬预期下，电力需求可能会增加，这将对电力行业产生影响。由于水电及核电在运行过程中较为稳定，因此可能会成为电力供应的重要补充。投资者可以关注水电及核电板块的相关企业，如长江电力、国投电力等。七、钢铁：冷冬对行业影响削弱，关注品种价格分化虽然冷冬可能会对钢铁行业产生一定影响，但随着国家一系列稳增长措施的实施，今年钢铁行业供需有望再创新高。在冷冬预期下，基建、地产等受天气影响较大的下游需求可能会边际下滑，但汽车、机械等制造业或将持续保持高景气度。投资者可以关注汽车板龙头宝钢股份和特钢龙头中信特钢等。风险提示：冷冬天气不及预期，煤炭消费量和价格下降；政策推进不及预期风险；经济增速大幅下降的风险。请注意，以上信息为平安证券研究所的行业研究报告内容，仅供投资者参考，不构成任何投资建议。投资者在做出投资决策前，应自行对相关信息进行独立分析，并谨慎决策。