2021-02-02_策略报告_货币政策的“不变”与“变”_中银国际证券
- 报告编号:199688
- 报告名称:2021-02-02_策略报告_货币政策的“不变”与“变”_中银国际证券
- 报告来源:互联网用户上传
- 关键词:行研报告
- 报告页数:11 页
- 预览页数:5
- 报告格式:pdf
- 上传时间:2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 报告内容概述: 该报告由中银国际证券公司的证券分析师徐高撰写,主要探讨了中国宏观经济的货币政策“不变”与“变”的问题。报告分析了2021年1月国内银行间市场利率飙升现象,指出这并未改变货币市场利率围绕公开市场操作利率波动的格局,但凸显了货币政策应对外汇流入带来的流动性冲击的新挑战。报告认为,在全球再循环背景下,中国外汇流入可能导致“紧货币、宽信用”的新格局,对实体经济资产价格有利,但对金融资产价格不利。国内债券收益率将持续面临上行压力,而A股市场前景依然看好,但风格可能加速向低估值周期股切换。报告最后提供了评级体系说明和风险提示,并强调报告内容不构成投资建议,仅供特定客户参考。 总结: 报告讨论了当前中国货币政策面临的挑战,即如何在维持货币市场稳定的同时,应对外汇流入带来的流动性冲击。报告预测,全球再循环背景下的外汇流入可能导致货币政策格局变化,对实体经济和金融市场产生不同影响。报告提供了对中国债券市场和A股市场的展望,并强调报告内容不构成投资建议,仅供特定客户参考。
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