2021-02-18_策略报告_风格洞察与性价比追踪系列（一）：价值正在归来_开源证券

1. 报告编号：199856
2. 报告名称：2021-02-18_策略报告_风格洞察与性价比追踪系列（一）：价值正在归来_开源证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：34 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-16
9. 简介摘要: (原创分析) 这份研究报告主要分析了近期的市场表现、估值与盈利匹配度、关键市场特征指标等方面，并给出了风险提示。 1. 市场表现：报告指出，近期A股市场表现中，大消费板块以及与经济复苏和通胀相关的概念板块涨幅明显，美股表现也呈现出经济复苏和通胀交易成为共识的趋势。同时，价值股开始崛起，前期极致的风格分化正在出现收敛。 2. 估值与盈利匹配度：报告分析认为，目前A股的估值与盈利匹配度方面存在一些问题。大盘成长风格仍在透支未来的增长预期，而大盘价值虽然有所反弹，但整体收益与ROE（股东权益回报率）之间仍存在透支情况。此外，报告的CAPE（周期调整市盈率）分析也显示，目前A股市场的CAPE水平较高，表明市场对于未来A股盈利的乐观程度已经远超过过去五年的最好时刻。 3. 关键市场特征指标：报告提出，近期市场的一些关键特征指标如扩散指数、波动率以及自由流通市值与M2的比值等，都在显示出市场的一些新变化。例如，A股上涨个股数占比处于历史低位，标准差也在回落，但指数仍在创新高。同时，A股的自由流通市值与M2的比值仍在上升趋势中。 4. 风险提示：报告提醒投资者注意流动性超预期宽松、国内经济下行超预期以及疫苗接种不及预期等风险。同时，报告的分析、估值方法等也有其局限性，投资者在使用报告时需要注意相关风险。 总的来说，这是一份全面分析了市场状况的研究报告，为投资者提供了有价值的信息和观点。然而，投资总是存在风险，投资者在做出投资决策时应充分考虑自己的实际情况和风险承受能力，并寻求独立投资顾问的建议。

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