2021-03-08_策略报告_投石问路系列（第26期）：如何从基金投资者行为看市场风格？_平安证券

行研报告 8 2024-10-13 0 worker

报告编号：200182
报告名称：投石问路系列（第26期）：如何从基金投资者行为看市场风格？_平安证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：7 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 证券研究报告·策略周报总结：本文是一份关于A股市场基金投资行为的策略周报，主要内容涵盖了偏股型基金的增长情况、股票型ETF的发展态势、基金赎回与市场冲击等。报告以图表形式展示了股票型ETF流通份额与指数的关系，偏股型基金申购赎回净额占比的变化等。报告还强调了市场趋势变化及居民资产配置的变化趋势。最后部分包含了对宏观经济和市场走势的风险提示。核心观点： 1. 我国新成立偏股型基金自2019年底以来显著增长，成为A股市场重要的资金来源。 2. 股票型ETF基金份额整体呈现上升趋势，部分阶段与指数呈现负相关关系，主因在于ETF机构投资者持有比例高，长线资金往往在市场估值较低时大幅买入。 3. 当前公募基金对A股市场流动性仍然形成有力支撑，历史上基金大规模集中赎回仅出现在2015年，其余时间段基金的申购赎回净额占比在-8%至3%区间波动。 4. 市场趋势变化：居民资产配置从房地产向金融产品转化的开局时期，居民资金的理财理念向长期配置转变。风险提示： 1. 宏观经济修复不及预期，上市公司企业盈利将遭受负面影响。 2. 货币政策回归中性，市场流动性将面临过度收紧的风险。 3. 金融监管及去杠杆政策加码超预期，可能引发信用危机。 4. 海外资本市场波动加大，A股市场相应承压。以上内容仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。