2021-03-22_策略报告_策略简评：美联储谨慎而乐观的非对称调整_浦银国际证券

行研报告 9 2024-10-13 0 worker

报告编号：200435
报告名称：策略简评：美联储谨慎而乐观的非对称调整_浦银国际证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：8 页
预览页数：4
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 这是一篇投资策略研究报告的总结，主要分析了美联储的策略调整和对市场的影响，以及对于相关证券的投资评级和定义。报告的主要观点如下： 1. 报告对美联储的投资策略进行了深入解读，特别是其非对称调整的策略。在疫苗推广带动经济重启、通胀预期回升等背景下，美联储调高了经济预期，利率预期微升，但仍维持2024年之前不加息的预期。这种非对称调整允许分子（经济预期）的扩张速度高于分母（无风险利率），从而利好风险资产。 2. 报告指出，美联储在经济数据预测上的不确定性依然非常高，由于疫情对于经济的非典型冲击，美联储对于经济仍小心翼翼。因此，在预测通胀高于2%目标值的情况下，美联储仍维持宽松路线，背后的原因主要是对经济数据的不确定性以及对通胀可控的信心。 3. 报告中提到，美联储在SLR豁免问题上的决策将是市场关注的焦点。SLR豁免的延期与否，无论结果如何，都不必过分担忧。但如果取消SLR豁免，可能会对商业银行持有的美债造成一定影响，并引发市场的一些波动。 4. 对于此次FOMC会议的影响，报告认为相对利好风险资产，但美债长端利率仍有上行压力。同时，由于美联储可能进行的“买长卖短”的“扭曲操作”，短端利率也可能面临下行压力。 5. 在证券评级定义方面，报告给出了买入、维持、卖出的定义，以及相对于MSCI中国指数的超配、标配、低配的定义。 6. 在分析师证明部分，报告作者声明了他们的观点正确且独立，并未受到任何不当影响。同时，他们或其关联人士并未在报告发布前后进行相关的股票交易。 7. 在免责声明部分，报告明确指出了信息的来源和准确性问题，并强调了报告的使用限制。同时提醒用户应独立评估报告中的信息，并在做出决策前咨询专业顾问的意见。此外，还披露了与报告所述公司可能存在的利益关系和其他重要信息。总的来说，这是一篇全面、深入的投资策略研究报告，对于理解美联储的策略调整、市场动态以及相关的投资机遇和风险有着重要的参考价值。