2021-05-11_策略报告_2021年下半年固收策略：分化与统一_中银国际证券

1. 报告编号：201284
2. 报告名称：2021年下半年固收策略：分化与统一_中银国际证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：19 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-16
9. 简介摘要: (原创分析) 中银国际证券股份有限公司发布了一份深度报告，分析2021年下半年固定收益市场的策略。报告指出，目前市场中有两种关于全年行情属性的观点：一种认为全年行情存在明显的拐点，形成上下半场；另一种则认为全年整体震荡，缺乏趋势性机会。报告基于供需再均衡、全球再循环和疫苗梯度的分析，认为全年经济有韧性，对应行情为震荡属性。报告还观察到，在供给压力逐渐爬升、央行处于阶段性观察期、再通胀交易暂时蛰伏的情况下，2季度相较于3季度可能是更适合展开波段行情的阶段。报告进一步展望了行情，认为随着美国疫苗施打完成和经济全面开放，美联储政策正常化开启，国内利率债供给压力进一步上行，2季度是逻辑顺畅的波段，但进入3季度后，债市在兑现波段行情后可能出现调整压力。同时，报告也提示了国内外实体经济出现超预期变化和政策超预期收紧的风险。最后，报告披露了报告的制作、发布和使用限制，以及相关的免责声明和评级体系说明。

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