2021-08-10_策略报告_2021季度策略报告（下半年）：多国央行酝酿收水环球流动性边际收紧预期打压港股_信达国际控

行研报告 11 2024-10-14 0 worker

报告编号：203001
报告名称：2021季度策略报告（下半年）：多国央行酝酿收水环球流动性边际收紧预期打压港股_信达国际控
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：38 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本文报告了多个方面的市场展望和投资建议，包括内地、香港及美国市场的经济情况、政策变动、行业趋势以及投资策略。以下是总结： 1. 内地市场： – 第二季度GDP增速略低于市场预期，其他宏观经济数据增长放缓。 – 人民银行7月全面降准0.5个百分点，重申稳健货币政策取向不变。 – 预计年内将继续通过货币政策工具引导市场利率下行，全面下调基准利率的机会不大。 – 环球流动性边际收紧预期打压全球股市风险偏好，A股中期需调整，上证指数或下试今年3月低位。 2. 香港市场： – 私人消费开支增速料加快，政府预期全年GDP接近预测范围上限。 – 消费券计划预计提振下半年零售额增长。 – 4-6月失业率按月下跌，大多数行业失业率回落。 – 港美息差持续收窄，资金回流美元资产导致港汇再度转弱。 – 内地收紧中资公司境外上市规定，预计更多企业选择香港而非美国上市。 – 恒指公司将于8月公布季检结果，预期多只新经济股将纳入恒指。 – 北水第二季度流入速度显著放缓，7月至今再度撤离港股。 – 新经济股估值修正及担忧美联储收水步伐，预计恒指最低下试24,000点。 3. 美国市场： – 疫苗接种计划持续推进，6月就业数据超出预期。 – 拜登推出纾困方案及基建计划，耶伦对美国经济前景有信心。 – 通胀主要集中在部分分项，通胀只是暂时性的说法得到印证。 – 美联储调升今年经济和通胀指引预测，利率点阵图显示预计2023年底前将加息。 – 美联储淡化通胀率持续上升的风险，长期国债利率回落，孳息曲线趋向平坦。 – 市场预期美联储将于今年底起缩减QE，料推动美元指数上试去年9月高位。 4. 投资策略/板块： – 推荐关注本地地产、零售、澳门博彩、半导体、新能源汽车、内银、中资电讯等行业。 – 强调内地经济恢复基础不稳固，需警惕通胀超预期、全球疫情反弹、科技股监管加强、中美关系恶化等风险。整体而言，报告提供了对内地、香港和美国市场的经济、政策、行业趋势的详细分析，并给出了相应的投资策略建议。