2021-12-06_策略报告_2022年城投年度展望：飞鸟和蝉_国元证券
- 报告编号：205088
- 报告名称：2022年城投年度展望：飞鸟和蝉_国元证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：23 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 本报告对2022年城投市场的展望进行了全面的分析，主要关注财政收支差逐步收敛、隐性债务化解、银行理财净值化改造、城投债的风险与机遇等方面。报告强调，随着财政收支差的逐步收敛和稳增长需求的提升，城投市场将面临新的发展机遇。同时，隐性债务的化解工作正在稳步推进，城投债务规模正由高速发展向高质量发展转变。银行理财的净值化改造将推动信用市场进一步分化，尾部城投平台的估值风险可能会上升。在“换届之年”的背景下，城投债风险相对可控。此外，边疆地区的经济建设和国防支出难以割舍，边疆债的配置价值和性价比显现。报告建议，投资者应以中高等级+中短久期为主进行投资，同时关注收支覆盖度高的区域，并适度下沉资质。报告最后，提示了经济及货币政策不及预期、数据统计偏差等风险。
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