2022-02-28_策略报告_低利率时代投资专题系列：利率低点和货币发行量上升会发生什么？_国联证券

行研报告 9 2024-10-15 0 worker

报告编号：206536
报告名称：低利率时代投资专题系列：利率低点和货币发行量上升会发生什么？_国联证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：19 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 报告概述：本报告主要探讨了低利率时代和货币发行量上升对投资的影响。报告首先指出，美国长期国债与CAPE之间并没有稳定的负相关关系，因此不能简单认为低利率会导致股票估值倍数的走高。报告通过分析多个时间段的数据，发现利率与CAPE之间的相关性并不显著。同时，报告对比了1920-1945年间和近期美国利率与货币发行量的变化，发现当利率下降到较低水平时，货币发行量会显著增长。报告认为，尽管形成历史上又一次大宗商品涨价潮的可能性不大，但通货膨胀似乎不可避免，对大类资产配置可能带来影响。此外，报告还提醒投资者注意美联储加息提前或不及预期、全球经济增速放缓以及历史数据统计口径带来的误差等风险。报告结论：在低利率时代和货币发行量上升的背景下，投资者不能简单认为利率的降低会导致股票估值的走高。通过对历史数据的分析，报告发现利率与CAPE之间的相关性并不显著。同时，报告对比了不同时间段利率与货币发行量的变化，并分析了这些变化对大类资产配置可能产生的影响。投资者在投资决策时，除了考虑利率和货币发行量等因素外，还应关注其他风险因素，如美联储加息的预期、全球经济增速等。报告仅供特定邮箱使用人参考，未经许可，不得外传。