策略周报：内外共振下的贝塔行情_中银国际证券

行研报告 10 2024-10-15 0 worker

报告编号：211543
报告名称：策略周报：内外共振下的贝塔行情_中银国际证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：20 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 中银国际证券股份有限公司发布了一份专题策略研究报告，探讨了内外因素共振下贝塔行情的潜在影响。报告指出，全球流动性拐点和国内疫情政策的优化对股市估值端修复有积极影响，这或将推动A股从结构行情升级为贝塔行情。报告还强调，在衰退阶段，全球股市震荡概率偏大，盈利下滑被估值修复部分抵消，海外市场对A股的影响将减弱。国内经济活动重启后，短周期定位有望来到扩张前期，股市将占优，盈利与估值双击的概率偏大。报告还认为，通胀交易暂缓，政策发力进行时，价值风格有望短期内再次展开修复。报告中提到，A股有望从结构行情升级为贝塔行情，在扩张前期几乎所有大类行业都能获得正的绝对收益，市场呈现普涨特征。其中，消费尤其是可选消费超额收益明显，周期和金融等大盘蓝筹也有不俗表现，但整体上处于“搭台”和“突围”的角色。真正“唱戏”的主角还是在消费与成长方向。报告还指出，地产政策利好和防疫政策的优化调整，将直接缓解隔离资源紧张和流调压力，对基本面趋势和盈利端有正面贡献。未来更多将指向价值搭台，成长唱戏，高质量发展将成为市场中枢抬升的核心主线。风险提示提到，逆周期政策不及预期和疫情发展超预期恶化可能对市场产生负面影响。报告最后声明，本报告仅供特定客户使用，并强调报告中的信息、材料或内容仅供参考，不构成投资建议或保证。报告还指出，报告内含保密信息，仅供收件人使用，不应被复制、派发或转发。报告通过图表和数据支持观点，包括全球股票市场、股债风险溢价水平、市场风格表现、美国通胀数据、国内社融数据、一级行业涨跌幅、大类行业及一级行业成交额占比变动、风格阶段性表现、经济复苏预期、大飞机产业链、VR头显销量、信创产业链国产化率、民营房企融资支持、海外通胀回落、线下消费布局、防疫政策优化、航空酒店旅游板块等。