2023年大类资产配置策略：大国博弈下的新起点_中国银河证券

行研报告 10 2024-10-16 0 worker

报告编号：212410
报告名称：2023年大类资产配置策略：大国博弈下的新起点_中国银河证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：36 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 2023年大类资产配置策略报告主要分析了全球及中国市场的经济、金融周期变化，并基于大国博弈、全球能源结构变化、货币体系演进等因素，提出了资产配置建议。报告强调了美元信用体系面临的挑战、全球外储和国际贸易结算的多元化趋势、黄金的货币属性与美元信用的对比，以及中国在全球经济中的从容应对。报告认为，美元信用体系遭遇前所未有的挑战，全球格局发生趋势改变，导致美元对非美货币汇率、利率冲击大。同时，全球能源供需格局的深刻改变及高科技领域和新能源领域的竞争，使得中国在全球市场中的地位更加凸显。中国在全球竞争中展现从容应对的态度，通过稳定的人民币、金融环境以及制造业出口优势，保持在全球经济中的竞争力。同时，中央经济工作会议和扩内需政策为经济增长提供了支持，促进了高质量发展，应对经济下行压力。在资产配置建议中，报告建议投资者去美元化、逆全球化背景下，降低对类货币资产的冲击，并关注科技股、美债等资产的表现。对于中国市场，政策力度加大稳增长，影响企业盈利和盈利预期，同时股市受美债周期影响较大，未来表现将取决于利率变动和经济表现。此外，报告还详细分析了国内股、债市场的决定因素与关联，以及房地产对利率波动的影响。报告强调，中国国债利率水平主要取决于经济基本面和房地产周期，而股市表现将受美债波动和企业盈利及预期的影响。最终，报告认为2022年的改变是深刻的，2023年将是新趋势的起点，投资者应关注全球及中国市场的经济、金融周期变化，以制定合适的资产配置策略。