【食品饮料-研报】食品饮料行业2021年投资策略报告：低基数效应下基本面修复及通胀提价预计将是明年主线-20201214-民生证券

行研报告 9 2024-10-17 0 worker

报告编号：119018
报告名称：【食品饮料-研报】食品饮料行业2021年投资策略报告：低基数效应下基本面修复及通胀提价预计将是明年主线-20201214-民生证券
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关键词：行研报告
报告页数：75 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-08-04
简介摘要: (原创分析) 截至2020年9月，已经回落至31.24元/公斤。猪肉价格的回调对于肉制品企业来说是重大利好，因为原材料成本的下降将直接减轻企业的成本压力，从而提高企业的盈利能力。图127: 2020年生猪、猪肉、仔猪价格走势图资料来源：国家统计局，民生证券研究院 2. 禽类价格宽幅震荡，对肉制品企业影响有限虽然猪肉价格的大幅回调对肉制品企业是利好消息，但禽类价格的宽幅震荡对肉制品企业的影响相对有限。禽类价格受季节性因素和周期性因素影响较大，其价格波动较为频繁，但通常不会像猪肉价格那样出现大规模的、长时间的上涨或下跌。因此，肉制品企业可以通过多元化原料采购和灵活的定价策略来应对禽类价格的不确定性。图128: 2020年禽类价格走势图资料来源：国家统计局，民生证券研究院（二）主要原料价格下行明显，头部企业成本压力纾解随着猪肉价格的回调，肉制品企业的主要原料成本得到显著缓解。对于肉制品企业来说，猪肉是最主要的原料之一，其价格的下降将直接降低企业的生产成本。对于头部肉制品企业而言，它们通常具备更强的成本控制能力和市场议价能力，能够更有效地应对成本下降带来的利好。图129: 猪肉价格与肉制品企业成本压力关系图资料来源：国家统计局，民生证券研究院（三）重点覆盖公司 1. 双汇发展：作为国内肉制品行业的领军企业，双汇发展在猪肉价格回调的背景下有望受益。公司一直以来重视成本控制和产业链整合，能够有效应对原料价格波动带来的挑战。 2. 燕京啤酒：虽然燕京啤酒的主要原料并非猪肉，但猪肉价格的回调对于整个食品饮料行业来说都是一个积极的信号。公司可以通过优化原料采购策略和成本控制措施来保持盈利能力。 3. 绝味食品：作为以肉制品为主的休闲食品企业，绝味食品也将受益于猪肉价格的回调。公司通过优化产品线、提升品牌影响力和拓展销售渠道来保持竞争优势。预计随着猪肉价格的回调和肉制品企业成本控制能力的提升，肉制品行业将迎来新的发展机遇。投资者应关注那些具备较强成本控制能力和市场竞争力的企业，以分享行业复苏的红利。