【游戏市场研报】2021年三季报点评：游戏业务业绩回暖，《幻塔》终测定档

行研报告 12 2024-10-17 0 worker

报告编号：121452
报告名称：【游戏市场研报】2021年三季报点评：游戏业务业绩回暖，《幻塔》终测定档
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：4 页
预览页数：2
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-04
简介摘要: (原创分析) 【投资要点总结】完美世界（002624）2021年三季报显示，公司营收同比下降16.4%，归母净利润同比下降55.7%，扣非净利润同比下降66.4%。Q3营收环比改善，游戏业务大幅回暖，其中《梦幻新诛仙》首月流水超5亿元，表现强劲。公司Q3利润率回升，销售费用同比回落，期间费用率为50.3%，较去年同期增长11.3pct。影游优质项目储备丰富，如《幻塔》终测定档11月10日，未来有望助力公司业绩增长。尽管面临游戏版号获取、上线游戏产品表现等风险，公司凭借丰富的优质影游项目储备和新产品业绩持续释放，维持“买入”评级。【投资建议】结合公司当前业绩情况，预计Q4《梦幻新诛仙》将持续贡献业绩增量，但受《幻塔》上线影响，下调全年盈利预测。调整后，2021-2023年营业收入和归母净利润分别为107.4/121.9/139.1亿元和13.5/23.2/27.9亿元，对应EPS为0.70/1.20/1.44元，PE为24/14/11倍。长期看，公司优质产品项目储备丰富，新产品业绩持续释放，维持“买入”评级。【风险提示】 1. 游戏版号获取不及预期。 2. 上线游戏产品表现不及预期。 3. 影视行业政策风险。 4. 核心研发人才、影视技术人员流失。