神州泰岳-300002.SZ-SLG游戏出海龙头，双轮驱动夯实发展根基-20240403-西南证券
- 报告编号：11227
- 报告名称：神州泰岳-300002.SZ-SLG游戏出海龙头，双轮驱动夯实发展根基-20240403-西南证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：25 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-03
- 简介摘要: (原创分析) 西南证券研究报告：神州泰岳（300002）买入评级 摘要： 神州泰岳，一家专注于AI/ICT运营管理、游戏开发和物联网通讯的企业，凭借其在SLG游戏出海领域的领先地位和“游戏+计算机”双轮驱动战略，展现出强劲的发展潜力。公司凭借优质的产品和精细化的运营管理，在游戏业务上实现了持续的增长，同时在计算机业务领域也取得了显著的成果。 投资要点： 1. 公司业绩快速增长，净利润同比增长64.8%，主要得益于游戏业务的提升和计算机业务的稳健发展。 2. 公司实行双轮驱动战略，通过云计算、大数据、人工智能等技术推动数字化转型，同时拓展游戏业务，构建“游戏+计算机”的协同发展模式。 3. 公司SLG游戏在海外市场表现出色，特别是在北美、欧洲、日本、韩国等地区。 4. 计算机业务的产品矩阵不断优化，推进数字化转型，人工智能业务已申请多项专利，并成功应用于智能客服、智慧公安、智慧政务等领域。 预计2023-2025年归母净利润分别为8.9亿元、10.2亿元、11.5亿元，对应PE分别为21倍、18倍、16倍。基于SOTP估值法，公司目标市值为220.3亿元，对应目标价11.23元。首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示： 1. 创新业务市场落地风险。 2. 行业政策变动风险。 3. 未来ICT行业环境和运营管理领域竞争格局变化的风险。 4. 新游戏开发与运营风险。 5. 商誉减值风险。 分析师认为，神州泰岳作为SLG游戏出海领军者，在游戏和计算机业务上均展现出较强的竞争力，未来有望继续保持稳健增长。然而，投资者需注意相关风险，谨慎决策。
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