【养老大健康-市场分析】资产配置系列研究：养老金融产品资产配置策略的比较研究-20210820-招商证券

行研报告 13 2024-10-18 0 worker

报告编号：131147
报告名称：【养老大健康-市场分析】资产配置系列研究：养老金融产品资产配置策略的比较研究-20210820-招商证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：24 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 本报告《养老金融产品资产配置策略的比较研究》由招商证券股份有限公司的金融工程团队撰写，主要对养老第二、三支柱金融产品的发展现状和资产配置管理经验进行了总结。报告尝试达到三个目标：理解养老金融产品投资者的风险偏好要求，刻画养老产品大类资产配置偏好，以及为稳健型养老金融产品设计资产配置方案。研究发现，养老金融产品强调以股债配置为核心，且在当前市场环境下，投资者偏好低波动、低回撤的稳健型产品。此外，报告还指出，第二、三支柱养老金融产品在资产配置、风格配置、券种配置等方面存在异同点。其中，养老金产品更强调绝对收益导向，而养老FOF产品则更多关注分散化配置和成长风格。基于上述分析，报告为稳健型养老产品设计了两种资产配置方案。一是绝对收益导向配置方案，基于预期收益建模和组合优化方法，为稳健型养老产品提供了风险调整后收益最大化的配置建议。二是绝对收益+相对收益导向配置方案，考虑了市场当前的配置情况，结合大类资产、结构风格的估值水平进行动态调整。本报告仅作为投资参考，投资者应自行评估风险并谨慎决策。报告版权归招商证券股份有限公司所有，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。