中颖电子-300327.SZ-消费需求有望延续，持续拓宽产品线广度-20240331-西南证券

行研报告 14 2024-08-25 0 worker

报告编号：11758
报告名称：中颖电子-300327.SZ-消费需求有望延续，持续拓宽产品线广度-20240331-西南证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：10 页
预览页数：5
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 西南证券研究发展中心发布了关于中颖电子（300327）的证券研究报告，报告分析指出，中颖电子在2023年实现了13.0亿元的营业收入，同比下降18.8%，实现归母净利润1.9亿元，同比下降42.3%。公司Q4季度收入同比增长9.2%，环比增长28.4%，归母净利润同比增长599.6%，环比增长522.2%，显示出明显的复苏趋势。报告认为，MCU家电市场回暖趋势有望延续，价格有望趋向稳定，并有望延伸至工业、车规MCU。锂电池管理芯片市场需求有望持续，笔电新品有望借AIPC东风，动力市场显现好转迹象。公司首款车规级MCU通过质量认证并实现小批量销售，WiFi/BLE ComboMCU已完成开发，变频智能大家电MCU年销售量接近翻倍。公司在海外客户的开拓方面取得进展，开始收到欧洲及日本客户工规级MCU的订单。报告预测，中颖电子2024-2026年的营业收入分别为16.3/20.7/24.2亿元，归母净利润分别为2.3/3.7/4.5亿元。考虑到公司MCU主业库存和价格有望触底、锂电池管理芯片预计将受益于持续旺盛需求、AMOLED DDIC有望受益于OLED渗透下沉至中端手机，报告给予公司2024年35倍PE，对应目标价23.45元，首次覆盖给予“买入”评级。同时，报告还提示了消费需求恢复、库存消化、现金流恢复及研发等可能的风险。