啤酒行业系列专题三：借鉴海外，股息率提升的逻辑框架-240418-兴业证券

1. 报告编号：11917
2. 报告名称：啤酒行业系列专题三：借鉴海外，股息率提升的逻辑框架-240418-兴业证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：14 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-03
9. 简介摘要: (原创分析) 本文为兴业证券经济与金融研究院发布的啤酒行业跟踪报告，主要关注啤酒行业的成熟阶段以及股票收益率的决定因素。报告指出，当行业进入成熟阶段，股息率和回购比例对股票收益率的重要性提升。报告通过分析美股和日股食品饮料龙头的股息率、回购比例变化，以及借鉴海外啤酒龙头的经验，提出了股息率提升的逻辑框架。报告建议，当行业进入收入增速降档或乏力后，主动升级带来的盈利能力提升将驱动自由现金流量持续积累，进而带动股息率提升。报告推荐青岛啤酒、燕京啤酒，并关注重庆啤酒、珠江啤酒。同时，报告也提示了宏观经济、中高档啤酒竞争和食品安全等风险。分析师声明，报告清晰准确地反映了其研究观点，投资者自主做出投资决策并自行承担投资风险。报告不适用于所有投资者，并需独立评估报告中的信息和意见。报告版权归兴业证券所有，未经授权，不得转载或使用。

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