【股票基金市场】“琢璞”系列报告之四十八：哪些基金具有真正显著的Alpha？-20220223-招商证券

行研报告 12 2024-10-18 0 worker

报告编号：133846
报告名称：【股票基金市场】“琢璞”系列报告之四十八：哪些基金具有真正显著的Alpha？-20220223-招商证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：18 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 本文介绍了一种基于可观测和潜在因子的FDR控制算法，用于检验对冲基金的Alpha是否显著为正。该算法解决了多重检验中数据窥视的问题，并在实证分析中表现出良好的稳健性和效果。在样本内检验中，该算法选出的正Alpha基金更多，且平均Alpha更高。在样本外检验中，该算法构建的投资组合也展现了更高的Alpha和更好的表现。此外，该算法不仅适用于对冲基金，还可应用于共同基金业绩评估、异常检测、风险调整后收益预测等问题。实证分析表明，考虑潜在因子对于提升算法性能至关重要。尽管该算法在样本内和样本外都表现良好，但对中国市场的具体情况可能需进行适当调整。报告分析师承诺其观点清晰、准确，并强调报告内容仅供参考，不构成投资建议。报告版权归招商证券所有，未经许可，不得翻版、复制、引用或转载。