策略周报：超预期降准不改震荡市格局_华安证券

行研报告 10 2024-10-18 0 worker

报告编号：213719
报告名称：策略周报：超预期降准不改震荡市格局_华安证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：17 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 报告摘要：本周市场呈现震荡态势，周期风格表现较弱，而TMT（科技、媒体、通信）因AI商业应用落地而领涨。尽管央行超预期降准，但市场预计仍将继续震荡，行业层面结构性快速轮动将延续。外部风险偏好受到美联储加息预期大幅弱化影响，但硅谷银行破产风波仍在发酵。内部方面，国内弱复苏态势被宏观数据验证，政策“强刺激”预期落空，降准为流动性宽松松绑但非市场核心矛盾。行业配置上，建议关注三条主线：数字中国和AI驱动的计算机通信，受地产修复影响的房地产及下游，以及随经济复苏改善的公用事业。国内经济弱复苏，内需修复较慢，但投资端需发力。利率下行空间打开，资金边际宽松，持续时间需关注经济复苏节奏及海外流动性风险事件演化。美联储加息预期大幅弱化，风险偏好有所回温，但3月FOMC会议仍可能加息25BP。建议从景气改善和涨幅安全角度配置，关注计算机通信、房地产及下游、公用事业三条主线。风险提示：国内政策收紧超预期、美国加息预期再强化、美国经济衰退或风险超预期、中美关系超预期恶化等。报告日期：2023-03-19 分析师：郑小霞、刘超、任思雨、张运智、黄子崟报告内容涵盖市场观点、行业配置、风险提示等部分，并提供了投资策略建议。报告特别指出，虽然降准超预期，但市场预计仍将维持震荡格局，建议投资者关注行业配置和三条投资主线。同时，报告对可能的风险因素进行了提示。【评级说明】本报告中的投资评级体系定义了买入、增持、中性、减持、卖出等评级标准，以评估未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度。市场基准指数为沪深300指数。