策略月报：拨云见日，复苏之光乍现_华安证券
- 报告编号：213974
- 报告名称：策略月报：拨云见日，复苏之光乍现_华安证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：21 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 总结： 证券研究报告认为，3月份A股市场整体呈现震荡格局，其中成长风格表现占优，而周期风格大幅下跌。尽管市场受到宏观经济数据疲弱、政策预期下修以及海外金融风险暴露等因素的影响，但数字经济和ChatGPT的驱动使得TMT行业领涨。展望4月份，市场对经济复苏和宏观政策低预期有望迎来修复，建议围绕经济复苏预期差和TMT产业周期进行配置，关注可选消费、出行链条和TMT方向计算机、通信、传媒，以及扩散的电子。此外，经济内生修复和流动性总量稳中有升也为市场提供了积极信号，投资者需关注地产复苏力度与持续性，以及美联储加息预期减弱带来的风险偏好回温。报告还提示了疫情二次感染、美联储货币政策超预期、美国经济衰退超预期和政策解读偏差等潜在风险。 报告还详细分析了各行业的配置建议，包括重视经济上行超预期可能的消费风格、关注出行链条在五一节前的市场共识，以及“数字中国”与AI商用双轮驱动下的TMT行情。报告还指出，尽管市场呈现震荡格局，但北向资金持续流入，显示出A股基本面偏好，为市场提供了支撑。 整体来看，报告对市场持积极态度，认为4月份A股有望好于2-3月，建议投资者围绕经济复苏和TMT产业周期进行配置，同时注意市场潜在的风险因素。
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