金融衍生品策略日报_华鑫证券

行研报告 11 2024-10-18 0 worker

报告编号：214371
报告名称：金融衍生品策略日报_华鑫证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：6 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 金融衍生品策略日报日期：2023年4月24日分析师：谢玉磊一、最近一年大盘走势（资料来源：Wind，华鑫证券研究）二、相关研究 1. 《金融衍生品策略日报》2023-04-21 2. 《金融衍生品策略日报》2023-04-20 3. 《金融衍生品策略日报》2023-04-19 三、策略观点上周五，A股三大指数集体重挫。截至收盘，沪指跌1.95%，深成指跌2.28%，创业板指跌1.91%，科创50跌4.13%，沪深300跌1.96%，上证50跌1.87%。上涨家数为576家，低于前一交易日的1610家和此前一周均值的2275家。涨停家数为12家，低于前一交易日的37家和此前一周均值的39家。下跌家数为4507家，高于前一交易日的3408家和此前一周均值的2669家。北向资金净流出76.19亿元，前一交易日为净流入46.90亿元，上周均值为净流入11.89亿元。 A股宽幅调整是预期之中，我们此前多次强调了短期交易层面的风险点。不过，我们定调本次调整为高估值消化，以及在高一致背景下的资金退潮，是资金的短期行为。长周期无需多虑，美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下经济弱衰退预期终将会变成现实，而美国银行业危机只是高利率环境下一个危机缩影。因此，对于海外资金而言，中国市场是全球最具吸引力的市场。其次，在全球去美元化的趋势下，人民币需求大幅提升，进而推升人民币资产的需求。综合以上两点，我们认为海外增量资金始终是驱动23年A股持续上涨的源动力之一。而在A股内生性角度，全A盈利底部区域也逐渐清晰，23年二、三两季度高概率将迎来盈利上行周期。因此，综合内外长周期因素，我们认为，23年A股行情总体将呈现出稳步上行的趋势。四、股指期货交易策略观点：期货升水大幅走高，短期指数有反弹（1）4月21日，IF、IH、IC合约持仓量分别为20.56万手、12.77万手、28.3万手；（2）操作建议：IF2305以逢低买入为主，支撑位4020点。五、期权交易策略观点：PCR值大幅下降，指数下行动能或不足（1）4月21日，50ETF期权、华泰300ETF期权等PCR值大幅下降；（2）操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽4月4000；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。六、风险提示 1.市场系统性风险； 2.短期恐慌情绪持续扩散风险因子。七、图表数据（数据源：Wind，华鑫证券研究）八、研究员介绍谢玉磊：2018年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：宏观经济和周期行业。九、证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。十、证券投资评级说明（以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。）十一、免责条款华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但不对这些信息的准确性及完整性作任何保证。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权擅自转载或转发本报告者需承担法律责任。