2023年中期策略：乘势而上_中银国际证券
- 报告编号：215236
- 报告名称：2023年中期策略：乘势而上_中银国际证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：64 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 中银国际证券发布的证券研究报告指出，2023年下半年A股市场有望重新回到弱复苏周期下的成长主线逻辑，重点关注AI与中特估板块。报告中提到，A股处于信用底部回温、基本面弱复苏、宏观政策维持相对宽松的环境中，下半年有望重新进入弱复苏的节奏。在外部需求下行和内需动能偏弱的背景下，货币政策预计将维持相对宽松的状态，属于典型的被动去库的扩张前期。当前股债风险溢价显示A股市场情绪偏弱，主要指数估值已回到1月水平，悲观预期已基本充分计价，结合历史可比周期阶段，A股盈利有望小幅改善，估值提振仍有较大空间。 报告还指出，下半年市场风格将围绕成长空间、景气追逐、确定性溢价和低估值价值展开。其中，成长空间将是下半年市场风格运行的主线，因为国内仍处于复苏早期阶段，流动性环境相对友好，分子端成长空间是决定市场风格的胜负手。报告还提到，当前行业轮动特征表现为从主副线交替上涨到三股力量的轮动，前期AI与中特估主副线交替轮动上涨的特征在四月下旬后逐步过渡为三股力量的轮动。 报告最后提醒投资者注意逆周期政策不及预期、俄乌局势发展超出预期以及科技产业新周期发展不达预期的风险。整体而言，报告认为A股市场有望重新进入弱复苏周期下的成长主线，关注AI与中特估板块的投资机会。
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