刻舟求剑系列报告四：历史上的库存周期如何影响大类资产配置？_平安证券
- 报告编号：215668
- 报告名称：刻舟求剑系列报告四：历史上的库存周期如何影响大类资产配置？_平安证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：26 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) -10%，创业板指涨幅分别为 12%和 3%。在主动去库阶段，商品价格趋势下行，南华商品指数累计跌幅为 28%，A 股市场同样下跌，上证指数和创业板指的累计跌幅分别为 15%和 23%。在被动去库阶段，商品价格略有反弹，南华商品指数累计涨幅为 5%，A 股市场在金融和地产板块的带领下略有上涨，上证指数和创业板指的累计涨幅分别为 3%和 7%。 本轮库存周期的特点在于，出口和房地产投资在库存周期中的作用增强，同时，中美库存周期的联动性也在提升。尽管在主动去库阶段，A 股市场和商品价格均表现弱势，但在被动去库阶段，A 股市场出现反弹，这主要得益于金融和地产板块的带动。此外，本轮库存周期中，商品市场表现相对更为强势，尤其是在共振去库阶段，商品价格的跌幅相对较小。 综上所述，库存周期的变化对大类资产配置有重要影响，特别是在主动去库和被动去库阶段，大类资产的表现会有所不同。投资者在资产配置时，应密切关注库存周期的变化，以便做出更为合理的投资决策。同时，中美库存周期的联动性也提醒投资者，在全球经济环境下，应综合考虑国内外因素进行资产配置。
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