国联策略周聚焦：库存周期视角下的投资机会_国联证券

行研报告 11 2024-10-18 0 worker

报告编号：217518
报告名称：国联策略周聚焦：库存周期视角下的投资机会_国联证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：31 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本周的投资策略专题报告主要关注了库存周期视角下的投资机会。报告指出，库存周期是由于企业生产滞后于需求变化，从而使库存呈现周期性运行的一种现象。库存周期具备周期最短、数据可得易观测、规律性强等特点，同时对于宏观、中观投资视角下均具有一定的指引作用。对于总量投资而言，行情往往发生在主动补库存期间，而被动去库存期间左侧布局风险可控。对于行业投资而言，需把握不同行业库存周期规律以及当前所处位置。从各行业库存周期运行情况来看，建筑材料行业库存水平较低，机械设备去库延续时间长，家电行业接近去库尾声，而TMT板块整体去库比较充分。结合需求来看，报告建议关注家用电器、汽车零部件、计算机硬件、电子等行业。报告还追踪了本周的市场行情，包括海外机构的观点、国内热点事件和行业跟踪等。其中，海外机构预测美联储今年不再加息，而国内方面，国务院发布了吸引外商投资的相关意见，对“一带一路”沿线贸易、放宽外资准入限制等贸易层面带来利好。在中观行业跟踪部分，报告分析了周期品、双创、估值、拥挤度、盈利预期等方面的情况，发现部分行业如房地产、钢铁等估值维持历史高位，而煤炭、有色金属、电力设备行业估值处于历史低位。报告最后还提供了本周的市场行情跟踪，包括全球大类资产表现、资金流动情况，以及下周财经日历和风险提示。报告指出，市场需关注经济超预期下行、稳增长政策不及预期、地缘政治因素超预期、市场超预期波动等风险。整体而言，报告从库存周期的角度出发，分析了当前市场的投资机会，并追踪了国内外的市场动态，为投资者提供了有价值的参考信息。