超长债系列研究之一：30-10Y国债期限利差的国际比较-240415-西部证券
- 报告编号：12256
- 报告名称：超长债系列研究之一：30-10Y国债期限利差的国际比较-240415-西部证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：13 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-03
- 简介摘要: (原创分析) 西部证券发布的这份固定收益专题报告主要探讨了中国30-10年国债期限利差的国际比较及中国市场的特殊性。报告指出，自2024年以来，中国30年与10年国债利差快速收窄并创历史新低，与国际比较，中国30-10Y利差的牛陡和牛平幅度均不及美日。报告分析了中国30-10Y期限利差的特殊性，并指出其与中国的国债持有人结构、央行降息节奏、央行购买国债的限制、30年期国债发行规模及相关性差异有关。 报告还提出，中国30-10Y期限利差的变动与CPI、权益市场风险溢价、二级市场净买入规模及一级市场发行规模的相关性有所增强。报告对30Y国债的供给和流动性进行了预测，并提示了当前30-10Y期限利差处于低位，需防范供给放量时期利差走阔的风险。 此外，报告还提供了风险提示，包括货币政策、监管政策、债市供给节奏及风险偏好变化等可能带来的不确定性。分析师声明了报告基于独立、客观的研究，不包含任何形式的补偿，并提醒投资者应考虑自身特定状况，完整理解和使用报告内容，不应视报告为做出投资决策的唯一因素。报告最后强调了版权信息，未经授权不得翻版、复制、发表或再次分发。
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