行业配置月报24年1月：六问高股息_中银国际证券

行研报告 10 2024-10-19 0 worker

报告编号：220074
报告名称：行业配置月报24年1月：六问高股息_中银国际证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：35 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 权风险溢价 ERP（Equity Risk Premium）处于相对低位，表明市场对未来经济走势和企业盈利的乐观预期。但近期宏观经济数据和市场情绪表明，经济复苏斜率有所放缓，市场信心依然偏弱，这可能导致风险溢价水平上升，投资者应密切关注宏观经济数据和市场情绪的变化。 5.2 一级行业 PE/PB 水平及分位变动 12 月份，各行业 PE 和 PB 水平普遍回落，反映了市场对未来盈利预期的调整。不同行业间的 PE 和 PB 分位变动存在差异，投资者应根据对行业基本面的理解和市场情绪的判断，选择具有投资潜力的行业。 6 资金面动量跟踪 6.1 公募基金发行情况 12 月份，公募基金发行规模有所下滑，显示市场风险偏好较低，投资者应关注公募基金发行情况对市场情绪和资金流向的影响。 6.2 北上资金 12 月份，北上资金持续净流入，显示外资对中国市场的乐观预期。投资者应关注北向资金的流向和规模，以判断市场情绪和资金流向的变化。 6.3 趋势交易行业 12 月份，部分行业如煤炭、有色金属等受到市场关注，显示出较强的趋势交易特征。投资者应关注这些行业的趋势交易机会，同时也要警惕市场反转的风险。 7 推荐行业配置根据行业分析、市场热点聚焦以及基本面和估值面的变化，推荐投资者关注“新赛道”如科技和高端制造行业，同时保持对红利策略的均衡持仓。短期内，可以关注具备事件催化的新赛道投资机会，同时关注市场风险偏好提升后的行业轮动情况。风险提示：逆周期政策不及预期、宏观经济波动超出预期。总结：12 月份，A 股市场整体走势疲弱，各行业普跌，市场风险偏好较低。建议投资者关注科技和高端制造等“新赛道”的投资机会，同时保持对红利策略的均衡持仓，警惕宏观经济波动超出预期的风险。