融券新规点评：限制融券新规出台，融券规模或进一步降低_东莞证券

行研报告 9 2024-10-19 0 worker

报告编号：220450
报告名称：融券新规点评：限制融券新规出台，融券规模或进一步降低_东莞证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：4 页
预览页数：2
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本报告的风险等级为中风险，信息均来自已公开信息。对于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。必须阅读末页声明。事件方面，证监会最新消息，对于融券业务最新出台了政策，包括全面暂停限售股出借和将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，这是对融券效率的限制，旨在加强对融券市场的监管。这一安排自今年1月29日起实施。与此同时，沪深交易所、中证金融也发布了相应的业务通知。点评如下： 1. 政策持续加强对融券市场监管，释放积极信号。自从2023年7月政治局会议提出“活跃资本市场”后，证监会在加强对战略投资者出借证券行为的监管，对通过任何方式变相减持、利益输送的行为将依法严肃处理。针对市场反映的上市公司高管与核心员工参与战略配售后阶段性出借股票的规则，证监会将充分听取各方意见，进一步论证评估。此次管理层全面暂停限售股出借，再次体现对融券市场的持续监管，有望改善市场效率，提高融券成本，释放积极信号。 2. 政策背景下融券市场变化：总体融券规模持续下行，转融券期末存量逐步回落。受到政策监管以及市场持续弱势影响，总体融券规模呈现出持续下行格局。数据显示，截至1月26号，A股全市场融券卖出量占比较大的是医药生物、电子、电力设备、计算机、非银金融等行业。 3. 对市场影响：进一步规范融券交易，规范新股融券出借变相减持，有利于市场的稳定运行。此次融券规则调整，回应了投资者关心的限售股出借等问题，进一步健全融资融券制度。通过暂停限售股出借、限制融券效率，将进一步压缩融券业务规模，有利于市场的稳定运行。风险提示：本报告涉及的风险因素包括内需恢复不及预期、消费延续疲弱、海外经济超预期下滑等。此外，图表的来源为Wind和东莞证券研究所。整体而言，这份报告是对近期融券业务相关政策变化和市场影响的全面分析。