AI与历史上成长赛道比处于什么阶段？_信达证券
- 报告编号：222499
- 报告名称：AI与历史上成长赛道比处于什么阶段？_信达证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：29 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 本报告通过对比分析当前AI产业链与历史上成长赛道的产业情况，包括产业景气度、产业生命周期、上市公司盈利、基金持仓、超额收益幅度及时长等方面，发现AI产业链在某些方面与历史上的成长赛道相比略显不足。具体来说，AI产业链的产业景气度虽然处于高景气状态，但相对于历史上其他新赛道如移动互联网、光伏设备、新能源车等，其产业增速及渗透率提升空间显得相对较弱。同时，AI产业链目前尚未产生明确的盈利优势，相较于全A市场，其盈利改善程度有限。基金持仓方面，虽然公募基金对TMT板块进行了小幅加仓，但尚未进入超配状态。在超额收益方面，AI产业链的幅度及时长均短于多数历史赛道。 报告还通过复盘历史上的移动互联网、光伏设备、新能源车等行情，发现这些赛道在产业景气度、产业生命周期、上市公司盈利、基金持仓及超额收益等方面与当前AI产业链存在明显差异。这些历史赛道的产业需求多数由政策驱动转向内生增长，而AI产业链目前仍处于导入期，其商业模式及盈利能力还需进一步验证。 综上，报告认为AI产业链目前处于导入期，与多数历史赛道相比，其在产业增速、渗透率提升空间、盈利优势及基金持仓等方面尚显不足。未来催化AI产业链超额收益走高的关键因素在于其能否相较全A产生明确的盈利优势。报告基于对历史数据的分析，对未来可能失效的风险进行了提示，并建议投资者注意AI产业链的发展情况。
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