商品牛市的过程和轮动顺序_信达证券
- 报告编号：223863
- 报告名称：商品牛市的过程和轮动顺序_信达证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：30 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-16
- 简介摘要: (原创分析) 此文本内容主要讨论了商品牛市的过程和轮动顺序，并分析了商品牛市底部和顶部的宏观经济特征，包括GDP、库存周期、货币政策、利率和汇率的领先滞后关系，以及周期股的表现。同时，还探讨了当前处于新一轮商品牛市的早期，以及商品价格在不同阶段的领涨品类。具体来说，商品牛市底部的经济指标回升通常领先1-2个季度，而顶部则可能滞后2-4个季度。在商品价格轮动的顺序上，黄金通常是最先领涨的，接着是工业金属，然后是能源，最后是农产品。此外，还指出当前商品价格从底部抬升，尽管表面看似与需求无关，但认为这是新一轮商品牛市的早期阶段，主要基于历史经验和经济数据的分析。最后，文中还提到了风险因素，包括宏观经济下行风险、房地产市场下行风险、商品价格波动风险等。
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