大类资产配置月报：股债框架下的宏观风险配置策略（2021年8月期）_国金证券

行研报告 7 2024-10-19 0 worker

报告编号：225058
报告名称：大类资产配置月报：股债框架下的宏观风险配置策略（2021年8月期）_国金证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：11 页
预览页数：5
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-16
简介摘要: (原创分析) 本报告是国金证券发布的一份关于股债框架下的宏观风险配置策略的研究报告。报告提出了基于宏观风险因子的资产配置策略，旨在通过动态调配宏观风险贡献，得到宏观因子权重后反推到所需的大类资产的权重，从而实现风险的均衡。报告利用主成分降维的方法，构建了基于股债的宏观因子体系，主要包括经济增长、利率、信用、期限利差与大小盘因子。通过回测，本模型对于基于资产的风险平价模型有较为显著的改进效果，提高了风险收益特征。最新的配置建议是小幅减股、降久期，提高中短期债券比例，并建议投资者根据对宏观因素的判断，参照调整各类风险配置比例。报告也提供了风险提示，包括宏观经济不确定性因素等。此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用，并仅在中国大陆范围内使用。