制造业复苏：我们处在哪一阶段？_莫尼塔投资

行研报告 9 2024-10-19 0 worker

报告编号：227876
报告名称：制造业复苏：我们处在哪一阶段？_莫尼塔投资
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：19 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-15
简介摘要: (原创分析) 本报告由莫尼塔（上海）信息咨询有限公司发布，专注于分析中国制造业的复苏阶段和动能。报告从“产能周期”与“库存周期”叠加的角度，详细探讨了制造业各行业在去产能和补库存中所处的阶段，进而判断2017年制造业投资回升的动能。报告指出，2017年制造业去产能的大格局仍将延续，但上游涨价导致的去产能放缓，以及少数行业产能已接近出清，可能令制造业投资有小幅回升。然而，去产能背景下，制造业补库存周期已至中后段，预计补库存过程到2017下半年就会结束，且库存增速进一步提升的潜力不强。报告还提到，从产能与库存周期叠加的角度看，本轮制造业复苏与2000年左右最为相似，在经济新增长点涌现之前，库存周期是典型的弱周期，产能周期所驱使的投资扩张幅度也有限。此外，报告还分析了房地产和基建对制造业回升的制约作用，认为房地产投资的“惯性”可能难以持续到今年下半年，而高基数和资金来源制约下，基建难以完全对冲房地产投资下行的压力。因此，报告认为对2017年制造业回升的动能不宜抱有过高期待，需关注经济新增长点的浮现以及去产能的进一步进展。