制造业生产回落需求稳定，服务业扩张态势明显_万和证券

行研报告 13 2024-10-20 0 worker

报告编号：228913
报告名称：制造业生产回落需求稳定，服务业扩张态势明显_万和证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：7 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-09-15
简介摘要: (原创分析) 宏观研究报告报告摘要：本文研究了宏观经济的走势，主要关注了财新/官方PMI走势、制造业生产状况、需求状况、购进和出厂价格指数、大型企业和小型企业PMI、非制造业和建筑业的发展状况等方面。报告指出，官方和财新制造业PMI出现背离，主要是由于统计样本的不同导致的。制造业生产略有回落，需求总体平稳。购进和出厂价格指数的双降缓解了企业的成本压力。小企业的PMI指数重回荣枯线以上，表明中小企业的经营状况有所改善。服务业的景气度高，反映出我国经济结构的进一步升级。基建投资力度仍然较大，但面临内需下滑、外需回暖的情况，建筑业扩张态势有所减缓。一、开篇必读请务必阅读并理解以下内容，以免产生误解或误导。免责声明：本报告仅供万和证券股份有限公司客户使用，不能作为投资研究决策的依据。市场有风险，投资需谨慎。二、主要观点 1. 财新/官方PMI走势：官方制造业PMI维持平稳，而财新制造业PMI则出现下滑，进入收缩区间。这种背离主要是由于官方和财新的PMI统计样本不同导致的。 2. 制造业生产状况：制造业生产有所回落，但需求端总体平稳，新订单指数和生产指数均有所变动。 3. 购进和出厂价格指数：受全球大宗商品市场影响，原材料购进价格指数和出厂价格指数双双下降，主要原材料价格指数与出厂价格指数的收窄有利于改善企业整体效益。 4. 企业采购意愿：由于产成品库存下滑，企业补库存的意愿并未因价格下降而明显上升。 5. 大型企业和小型企业PMI：小型企业PMI连续三个月上升，年内首次回升至扩张区间，与国家对中小企业的政策支持和产业链传导有关。 6. 非制造业和建筑业：非制造业商务活动指数连续八个月保持在高位，反映出非制造业的强劲发展势头。建筑业虽然扩张态势有所减缓，但仍保持较大的基建投资力度。三、总结综合来看，宏观经济呈现出制造业生产略有回落、需求总体平稳、服务业景气度高等特点。中小企业经营状况有所改善，经济结构进一步升级。基建投资力度仍然较大，但面临一定的压力。报告最后强调，投资有风险，需谨慎决策。四、结尾本报告到此结束，如有任何疑问或需要进一步咨询的问题，请联系万和证券股份有限公司。免责声明和声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格等相关信息详见报告末尾。