【平安固收】24年5月月报:供给压力测试下的债市演绎-240429-平安证券

  1. 报告编号:14155
  2. 报告名称:【平安固收】24年5月月报:供给压力测试下的债市演绎-240429-平安证券
  3. 报告来源:互联网用户上传
  4. 关键词:行研报告
  5. 报告页数:28 页
  6. 预览页数:6
  7. 报告格式:pdf
  8. 上传时间:2024-08-03
  9. 简介摘要: (原创分析) 【平安固收】24年5月月报:供给压力测试下的债市演绎 摘要: 2024年4月,全球投资者主要交易通胀预期,美国本土股债下跌,美元上涨,市场交易流动性收紧。国内3月经济数据回落,4月高频数据小幅改善。政策组合是稳货币与紧财政,支撑债券表现。机构普遍欠配,流动性较弱的凸点5Y和7Y表现突出。信用债跑赢利率,信用利差牛陡,低等级产业债和3Y二永和城投表现突出。利率债供给压力测试,预计5-6月供给冲击下,资金中枢回到7天逆回购+15BP,1年国债调整幅度可能在30-40BP,10Y国债幅度10-15BP,30Y国债调整上限在2.60%以内。建议关注长端机会,并警惕货币政策转向、政策刺激经济和数据代表性受加权方式干扰的风险。 报告结论: 在供给压力测试下,预计5-6月债市将重新平坦化,长端调整空间有限。平安证券建议投资者关注长端机会,并谨慎评估潜在风险。免责条款:报告内容仅供参考,投资需谨慎。

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