保险行业动态跟踪报告：监管持续升级“开门红”何去何从？_平安证券

行研报告 9 2024-10-20 0 worker

报告编号：295001
报告名称：保险行业动态跟踪报告：监管持续升级“开门红”何去何从？_平安证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：6 页
预览页数：3
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-17
简介摘要: (原创分析) 保险行业动态跟踪报告一、概述本报告主要跟踪保险行业的动态，关注监管持续升级下保险公司的“开门红”情况。报告包含对保险公司“开门红”存在问题的分析、监管动态、未来展望、投资建议以及风险提示。二、保险公司“开门红”存在问题 1. 销售不规范现象普遍存在：为了在开门红期间获得较好的业绩，销售阶段不规范现象普遍存在，如进行活动炒作，将保险产品与银行存款和理财产品相混淆或片面比较收益。 2. 过度规模导向导致恶性竞争：开门红阶段保险公司为了获取更多规模保费，存在恶性竞争的现象，通过暗中支付手续费或者其他利益输送的方式，扰乱市场秩序。 3. “开门红”保费占比过高，全年分配不合理：从历史数据来看，近年来开门红期间保费收入占比持续上升，导致公司费用投入规划、人员配置等方面效率打折。 4. 产品导向而非客户导向，价值率相对较低：开门红期间保险公司往往更多是根据产品导向，主推几款带有储蓄性质的保险产品，而非依据客户需求进行产品推广，同时产品价值率相对较低。三、监管动态对于今年的“开门红”的保险产品及销售，监管从去年的5月份就开始陆续出台了相关政策，尤其到去年末今年初，监管持续升级。包括134号文规定产品形态、加强人身险销售管理、对三家寿险公司因申报产品不满足监管要求和精算原理被停止申报新产品6个月、保监会下发的《治乱打非》再度强化销售管理，以及各地保监局在“开门红”期间明显加大了处罚力度等。四、未来展望由于产品形态的改变使得客户接受程度出现分化，强监管下销售将逐渐规范的同时也可能伴随着对保费收入的负面影响。随着保险产品结构的继续优化改善，新业务价值及价值率的持续提升将带动内含价值的稳步增长。同时受益于准备金折现率上行带来的利润释放，今年上市险企利润将实现较好增长。我们依然看好保险行业的发展，强监管下上市险企强者恒强。五、投资建议虽然2018年保险开门红保费增速或不及前期预期，但依靠续期拉动以及健康、养老等需求的持续增长，对全年保费收入不用过于担心。随着保险产品结构的优化改善，新业务价值及内含价值的稳步增长将带动行业持续发展。同时建议关注大型上市险企中的中国太保、新华保险和中国人寿。六、风险提示主要包括利率下行风险、市场波动风险、信用风险、政策趋紧超预期风险等。七、总结本报告全面跟踪了保险行业的动态，重点关注了“开门红”情况，并对未来展望、投资建议和风险提示进行了详细阐述。