航空运输行业点评：不只是账面损益，不要低估汇率的影响_天风证券
- 报告编号：296995
- 报告名称：航空运输行业点评：不只是账面损益，不要低估汇率的影响_天风证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：12 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-17
- 简介摘要: (原创分析) 本报告对航空运输行业进行了综合分析和投资建议。报告指出，由于汇率波动对航空公司业绩有显著影响，近期人民币兑美元汇率的显著升值对航空公司将产生积极的影响。汇率波动不仅影响航空公司的账面损益，还直接影响航油成本，而人民币升值将降低航空公司以人民币计价的航油成本。此外，人民币升值还将利好出境游需求，进而增加航空公司的业务表现。报告还分析了航空公司的外币报表和汇率敏感性，发现航空公司的美元负债中大部分为应付融资租赁款，进一步偿还美元债务的可能性不大，因此汇率敏感性将保持在一定水平。报告预测，如果汇率保持在当前水平，将给航空公司带来可观的汇兑收益，从而增厚税后净利润。报告还强调了汇率波动对航空公司业绩的间接影响，如出境游需求的增加。报告最后提出了投资建议，并提醒投资者注意宏观经济下滑、油价超预期上涨和安全事故等风险。
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