化工行业2018年周报第9期：节后景气迅速回升，适时布局季报行情_新时代证券

行研报告 11 2024-10-20 0 worker

报告编号：298230
报告名称：化工行业2018年周报第9期：节后景气迅速回升，适时布局季报行情_新时代证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：30 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-17
简介摘要: (原创分析) 险提示：染料价格大幅下降；房地产业务不及预期；环保政策不确定性。浙江医药（600216）：维生素价格强势，公司业绩向好 1. 维生素价格持续上行，公司业绩有望大幅增长：受益于全球维生素需求的强劲增长，以及巴斯夫柠檬醛工厂的火灾事故导致的VA（维生素A）供应短缺，VA价格从2017年8月份的200元/千克上涨至目前的1200元/千克，预计未来VA价格将继续上涨。公司凭借稳定的柠檬醛供应，未来业绩有望大幅增长。 2. VE（维生素E）行业回暖，公司盈利能力有望提升：随着巴斯夫工厂的事故导致VE供应短缺，VE价格从低点39元/千克上涨至约100元/千克，预计未来将维持强势。公司拥有2万吨VE产能，未来价格每上涨10元/千克，公司业绩将增厚约2.76亿元。 3. 制剂产品登陆海外，创新药将带来长期收益：公司正积极开拓海外市场，并推出创新药苹果酸奈诺沙星胶囊，未来创新药有望带来持续收益。 4. 公司业绩有望大幅增长，给予“强烈推荐”评级：综合考虑维生素价格上涨、制剂产品海外市场开拓以及创新药收益，预计公司2017-2019年EPS分别为0.33、1.68和1.70元，给予“强烈推荐”评级。风险提示：维生素价格大幅下降；公司创新药市场开拓受阻。新安股份（600596）：有机硅景气，公司业绩改善 1. 有机硅供不应求，行业景气周期开启：金属硅与煤价上涨推高有机硅成本，全球有机硅需求增速将保持6%左右，预计未来几年将出现供给缺口，有机硅价格有望进一步上涨。 2. 公司全产业链布局，将充分受益有机硅景气：公司拥有完整的有机硅产业链，包括上游金属硅粉的自给以及中游有机硅单体的生产，未来有望受益于有机硅价格的上涨。 3. 盈利预测及评级：预计公司2017-2019年净利润为5.36、8.14和13.13亿元，给予“强烈推荐”评级。风险提示：有机硅需求不及预期；环保造成计划外停产。