金融：资管新规落地点评：降维治理优化资管环境，推动资管走向健康阳光之路_太平洋

行研报告 3 2024-10-21 0 worker

报告编号：301602
报告名称：金融：资管新规落地点评：降维治理优化资管环境，推动资管走向健康阳光之路_太平洋
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：8 页
预览页数：4
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-17
简介摘要: (原创分析) 资管新规落地点评：优化资管环境，推动行业健康发展一、概述近日，央行、银保监会、证监会、外管局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（资管新规）正式落地。该事件对金融行业的资管业务产生了重大影响，引起了广泛关注。本文将对这一事件进行点评。二、市场影响 1. 市场波动：近期市场波动较大，新规落地短期可能对市场有一定影响，但市场已经基本充分反映。 2. 过渡期：资管新规过渡期设置足够长，为金融机构提供了充足的整改和转型时间。 3. 去通道、降杠杆：新规明确去通道势在必行，增强政策的穿透力。同时，降低杠杆，防范金融风险。 4. 明确范围、统一监管：过去两年资管业务分散式监管面临的重要难题是管住这边、那便会冒头。统一标准，综合治理很有必要。三、具体解读 1. 资产管理业务定义：明确资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。 2. 产品分类与监管：按照产品类型统一监管标准，从募集方式和投资性质两个维度对资产管理产品进行分类，分别统一投资范围、杠杆约束、信息披露等要求。 3. 净值化管理：金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合企业会计准则规定。 4. 非标资产：严格控制非标资产的比例和期限，加强风险管理。四、对行业的影响及建议 1. 券商资管：去通道对券商资管业绩影响有限，但集合类业务仍有增长潜力。建议券商加强投研能力，提升主动管理能力。 2. 信托行业：信托业务受到一定影响，需要关注非标限额政策动向。建议信托公司深化转型，拓展直接融资业务，建设多层次资本市场体系。 3. 投资建议：资管新规对证券行业基本面的影响相对较小，考虑到行业 PB 估值处于历史较低水平，证券行业具有配置价值。五、风险提示 1. 政策切换过程中的流动性风险。 2. 券商业绩受市场波动影响较大。 3. 严监管可能超预期。六、总结资管新规的落地将对金融行业产生深远影响，推动资管行业走向健康阳光之路。建议金融机构积极应对，加强风险管理，提升主动管理能力，拓展直接融资业务，以适应新规要求。