银行业深度报告：违约频发与银行降杠杆_万联证券

行研报告 9 2024-10-21 0 worker

报告编号：303245
报告名称：银行业深度报告：违约频发与银行降杠杆_万联证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：15 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-17
简介摘要: (原创分析) 总结：这篇研究报告主要分析了近期违约事件频发的银行业，重点聚焦于违约事件的原因以及银行资产端的变化趋势。报告强调了委托贷款在融资端的重要性以及近年来银行业的资产规模和发展趋势。此外，还对银行表内外非标资产规模进行了测算和分析，给出了投资策略和风险提示。研究报告中提到的主要观点包括： 1. 违约事件频发，融资端问题是主要原因，宏观经济在一季度有转弱的迹象，但微观企业盈利并未出现大幅波动。 2. 资产端监管趋严，社会融资增速持续下降，其中委托贷款成为重点压缩对象。长期看来，在降低宏观杠杆率的大背景下，考虑经济增长以及通胀因素的匹配性，社会融资增速将长期保持在10%以下。 3. 表内外非标资产总规模占总资产的比例较高，约为11.4%。未来需要按照资管新规压缩非标资产规模，考虑到期以及置换因素，预计每年有约1.5万亿元的资产需要回表。 4. 投资策略方面，考虑到对资本的消耗以及潜在违约率上升的负面影响，推荐表内外非标资产占比低的大行以及低估值的股份行。报告最后给出了行业投资评级和风险提示，包括强于大市、同步大市、弱于大市三种评级，并提供了买入、增持、观望、卖出四种投资建议。同时，报告还包含了证券分析师的承诺、信息披露、免责条款等内容。