强政策叠加低估值，股指市场或将迎来中长期底部_华金期货

行研报告 9 2024-10-21 0 worker

报告编号：309662
报告名称：强政策叠加低估值，股指市场或将迎来中长期底部_华金期货
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：9 页
预览页数：4
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-26
简介摘要: (原创分析) 华金期货专题报告主要分析了当前中国的经济形势和股指市场走势。报告指出，由于政策叠加低估值的影响，股指市场或将迎来中长期底部。报告详细解读了近期推出的多项重磅政策，包括降准降息政策、引导商业银行将存量房贷利率降低、设立的支持资本市场的结构性货币政策工具等。这些政策旨在支持经济稳增长，为市场提供流动性，引导贷款利率和存款利率下行，稳定商业银行净息差。报告还分析了中国当前宏观经济与股指市场的表现。制造业PMI连续4个月低于荣枯线之下，经济数据的低迷表明当前经济复苏需要更有力的政策支持。固定资产投资增速持续下滑，房地产投资增长呈现负增长。消费方面，由于居民收入增速放缓和经济不景气引发消费信心不足，消费增速持续下滑。物价方面，PPI同比增速呈现负增长，居民消费价格指数增速低迷，显示短期内通缩风险加大的可能。为了托底经济，近年来我国财政支出大幅提升，但今年以来财政与货币政策力度相对不足。为了减缓经济下行和降低通缩风险，利率与存款准备金率持续下调，当前10年期国债收益率已经达到2%左右，处于较低水平。报告还指出，虽然房地产政策持续松绑，但房价依然出现较大幅度下跌，居民买房意愿下降，中长期贷款增速下滑。同时，由于经济景气度回落，上市公司利润下降，投资者偏好低风险资产配置，股市呈现下跌状态。针对这些情况，央行出台了一系列政策来支持经济与资本市场。包括证券、基金、保险公司互换便利的工具政策，以及股票回购增持专项再贷款等工具。这些政策表明央行对当前股市的信心及支持，并显示出对资产市场的长期稳定性抱有极大信心。报告认为，由于经济增速下滑、企业净利润增长停滞以及投资者对经济的悲观预期等因素相互作用，形成了“经济-预期-价格”的反身性螺旋影响。为了打断预期，决策部门需要在政策调节方面进一步发力。此次央行降准降息及工具政策无疑对未来经济与资本市场形成了“强心剂”。总的来说，报告认为当前市场估值已经处于低位，加之央行政策强刺激，内外政策双向利好的驱动下，投资者可以改变前期观望状态，逢低买入股指期货。免责声明部分提醒投资者注意市场风险并独立做出投资决策。